食品级碳酸钙：可降解产能扩张　MA下游格局面临颠覆？

[导语]PBS类可降解塑料产能的扩张或可推动丁二酸-顺酐产业链在未来五年内实现规模增长，但短期内或难以颠覆已不饱和树脂为主体的顺酐下游消费格局，同时也需重点关注相关政策及技术动态。

食品级碳酸钙,食品级氢氧化钙,食品级重质碳酸钙,饲料级蒙脱石

作为一种重要的有机化工原料，顺酐广泛应用于不饱和树脂、涂料、固化剂、有机酸、染料、水处理剂、润滑油添加剂、松香等数十个行业。长期以来，国内顺酐下游消费结构运行基本稳定，特别是以近五年的情况来看，不饱和树脂始终占据着顺酐下游50%左右的消费市场份额，主体地位难以撼动。据卓创统计，2020年顺酐下游总消费量达到93万吨左右，不饱和树脂类产品依然占据49%的市场份额。

2016-2020年顺酐下游消费结构走势图

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不过，自去年以来PBS（聚丁二酸丁二醇酯）-丁二酸-顺酐产业链的逐渐升温或将挑战不饱和树脂的主体地位。2020年初《关于进一步加强塑料污染治理的意见》等一系列塑料污染防治政策的出台给国内可降解塑料市场带来了广阔的发展前景，特别是自2021年1月起，相关“禁塑”政策在国内各省市全面落地实施且执行力度趋严，PBAT、PBS、PLA等可降解塑料制品出现需求井喷，国内市场供不应求导致产品价格出现宽幅上涨。据卓创了解，2020年PBAT国内市场价格可达24000-28000元/吨不等，PBS、PLA等产品市场价格更是可以达到30000元/吨以上。

可以说，来自政策面的强力推动、广阔的市场前景以及目前可观的产品利润使得以PBAT/PBS为代表的可降解塑料市场自2020年以来便成为一片蓝海，国内外资本争相入市布局。据卓创不完全统计，截至2021年2月，未来五年内国内仅计划投产二元酸二元醇共聚酯类可降解塑料产品（PBS/PBAT/PBAS）产能便已超过600万吨规模，产能扩张速度十分惊人。

国内部分PBS/PBAT类产品投产计划表

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企业名称 产能规模 四川广安宏源科技有限公司 年产30万吨PBAT、20万吨PBS 重庆鸿达产业有限公司 年产20万吨PBAT/PBS 彤程新材料集团有限公司 年产6万吨PBAT 山东瑞丰高分子材料股份有限公司 年产6万吨PBAT 山东睿安海纳生物科技有限公司 年产12万吨PBAT 恒力石化股份有限公司 年产93.3万吨PBS/PBAT 山东斯源新材料科技有限公司 年产10万吨PBAT/PBS 山东道恩高分子材料股份有限公司 年产12万吨PBAT

由于目前国内丁二酸产能规模较小，无法满足PBS产品大规模扩产需求，现阶段国内二元酸二元醇共聚酯类可降解塑料产品投产计划仍以PBAT为主。但据卓创了解，一方面，PBS类产品生产装置具备柔性兼容特征，可以做到一套装置对PBS、PBAT等不同产品的生产；另一方面，因产品特性各有不足，PBS 或PBAT完全单独使用难度较大，后期生产企业或倾向于共混改性加以利用。

因此，PBS产品预计在未来依然可以获得不小的市场份额，这将给上游丁二酸乃至于顺酐市场带来不小的增量需求。以到2025年PBS/PBAT年产能规模600万吨、PBS类产品渗透率20%-25%计算，未来PBS类产品产量或可达到120-150万吨；以生产每吨PBS消耗0.68吨丁二酸来计算，未来PBS对丁二酸需求量可达81.6-102万吨；以每吨顺酐法丁二酸消耗1.2吨左右顺酐计算，可带来98-122万吨顺酐需求量，这对于当前以不饱和树脂为主的顺酐下游消费结构无疑将是颠覆性的。（以上数据均为理论预测及消耗值，与实际情况存在一定差异）

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需要注意的是，近年来以玉米、木薯淀粉为原料的国内生物基丁二酸发展也十分迅速，目前在山东已实现规模化生产。虽然与顺酐法工艺相比目前生物法尚不成熟，但随着未来国内生物法相关技术的进步，顺酐法丁二酸的主流地位也将面临一定挑战。同时，尽管未来PBS类产品投产力度已经较大，但当前国内顺酐法丁二酸产能扩产进度也相对缓慢，作为潜在投产主力的顺酐生产企业也因为顺酐较为丰厚的利润而在一定程度上缺乏进一步延伸产业链的迫切需要。

总体来看，根据新版“限塑令”等政策法规的要求，在2025年之前国内将在塑料袋、一次性餐具、吸管、快递包装等塑料污染严重领域完成对不可降解的一次性塑料制品的替代使用，可降解塑料产品将在其中发挥不可替代的重要作用。但基于PBS类产品批量项目投产时间以及政策、技术、成本等方面的不确定性考虑，卓创预计短期内顺酐下游市场中不饱和树脂的主体地位仍将得以保持，国内丁二酸尤其是顺酐法丁二酸的发展仍有待观望。

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