TDI市场遭遇“黑五月”

“五一”假期过后，TDI市场在短暂偏弱整理后，价格直线下降。在中宇资讯统计的化工产品跌幅榜上，周跌幅达16.54%，位列榜首。目前受检修利好支撑，TDI市场跌势虽放缓，但业内人士认为，随着下游需求进入淡季，5月份TDI市场难有大作为。 

巴豆酸,石墨粉,硫酸氢钠,二氧化氯消毒剂,食品级氢氧化钙

山东中海化工集团有限公司市场部经理李宏表示，“五一”假期后，TDI场内各方惯性观望，获利盘落袋为安。万华工厂检修，加之工厂整体处于负库存状态，主流商家仍报盘坚挺。但受中美贸易战影响，业界对TDI后市持悲观态度，下游买涨杀跌，商家主动下调报价，TDI价格跌跌不休。 

随着价格不断下探，工厂按捺不住上调报价挺市，如科思创TDI指导价上调1000元（吨价，下同）至18500元，万华化学也上调至18500元。两支强心剂注入之后，市场询盘气氛稍有升温，少量刚需小单补仓，成交量亦略有提振，市场行情暂收下跌步伐，但时有低于市场主流价格成交。 

对于后市，李宏表示，目前万华化学、甘肃银光、葫芦岛连石化工等装置检修，市场本应迅速企稳回升，但下游库存仍处于高位，买盘欲望低迷。利空强势支配下，TDI市场行情难有转机，仍不乏稳中下探的风险。 

巴豆酸,石墨粉,硫酸氢钠,二氧化氯消毒剂,食品级氢氧化钙

山东垦利石化集团总工程师王全平介绍，近期TDI原料――甲苯亚洲市场走势下滑，国际原油期价持续下行，导致商家对后市信心不足，加之需求表现疲软，国内甲苯市场气氛偏弱，价格下行，难给TDI市场带来成本支撑。 

国际市场方面，欧美甲苯市场震荡走低，其中美国需求持续疲软，市场活跃性持续不高，加之近期原油期价震荡走低，成本面对甲苯市场支撑不足，商家心态悲观，甲苯价格缓慢下行。另外，近期RBOB汽油价格走势趋弱，也对国内甲苯市场带来一定利空。 

此外，受国际原油期价震荡下行影响，亚洲石脑油市价环比下降2.1%，亚洲甲苯利润迅速下降。但因近期亚洲甲苯价格下降幅度较大，环比跌幅高达4.08%，与石脑油跌幅差距较大，导致甲苯抽提价格徘徊在盈亏边缘。 

除了成本压力，国内甲苯还面临库存压力，目前南北港口库存总计约7.6万吨。特别是华南地区，船货到港较多，而市场消耗缓慢，甲苯库存量大幅上升。 

业内人士认为，甲苯下游精细化工与溶剂需求表现偏弱，加之近期中美贸易摩擦升级，库存消化缓慢，预计甲苯价格难有提升，TDI市场成本面支撑乏力。 

巴豆酸,石墨粉,硫酸氢钠,二氧化氯消毒剂,食品级氢氧化钙

业内人士表示，5月份是TDI传统需求淡季，终端用户除刚性需求外，市场整体消化能力有限，且库存高位，需求面无向好预期。 

目前受中美贸易摩擦等因素影响，TDI下游终端产品如沙发、汽车坐垫等出口情况不佳，很多企业的出口订单都已取消，这在一定程度上影响了TDI的需求。另一方面，由于国内楼市调控政策不断推出，房地产行业低迷，家具市场销售情况不佳。 

从另一下游软泡聚醚来看，“五一”过后，山东地区软泡聚醚原料环氧丙烷市场价格出现跳水式下跌，尽管此次下跌是基于5月中下旬终端市场淡季的预期，但跌幅之大令人意外。在环氧丙烷领跌下，北方地区聚醚市场宽幅走跌，主力工厂下调价格，目前软泡聚醚价格已累计下跌500元。 

“当前聚醚市场利空尚未解除，下游又处于淡季，对聚醚消耗缓慢，这成为制约TDI市场向好的*大利空。”王全平分析说。